Каковы первые признаки того, что в бизнесе, в который вы инвестируете, что-то пошло не так и пора забирать деньги? Как подготовиться к такой ситуации и что делать, если она произошла? Рассказывает частный инвестор и эксперт в области возврата заемных инвестиций Антон Шипнягов.
Сегодня в России из-за низких ставок по депозитам все больше людей интересуется инвестициями в бизнес. Часть инвесторов самостоятельно находят интересные компании, часть – пользуется услугами краудинвестинговых площадок, которые помогают быстро оценить бизнес и заключить сделку онлайн. У меня есть опыт и самостоятельных сделок, и сделок на краудинвестинговой площадке StartTrack.
По данным ЦБ, объем сегмента P2B (выдача займов юрлицу или индивидуальным предпринимателям физлицом) за первый квартал 2018 года составил 880 млн рублей, увеличившись в 4,7 раза по сравнению с первым кварталом 2017 года. Однако, несмотря на высокую ожидаемую доходность (от 17-25% годовых даже выше), такие сделки несут в себе риск.
По моим наблюдениям, проблемы с выплатами начинаются в течение полугода точно у 4 или даже у 5 из 10 проектов. И в «группе риска» прежде всего – ритейл определенных товарных групп: электроника, бытовая техника, цветы, продукты питания, косметика. Другие инвесторы считают, что «упадут» 8 из 10 проектов. Есть и еще более пессимистичная оценка – через 2 года «выживут» лишь два проекта из ста.
Риск инвестирования в бизнес связан с тем, что своим делом часто начинают заниматься малоопытные люди. Они делают это спонтанно – толчком к созданию бизнеса становится та или иная личная потребность, жизненная ситуация. Большинство даже не проводят элементарных маркетинговых исследований, не изучают рынок.
Человек просто загорается идеей, собирает команду и отправляется в «плавание». Набивать шишки приходится уже в пути, и из-за отсутствия опыта и знаний справиться с трудностями удается далеко не каждому.
Бизнес на недоверии
С предпринимателем, который обратился за инвестициями, я провожу минитестирование: проверяю, насколько тот владеет основными понятиями бизнеса – понимает ли, например, чем отличаются прибыль, наценка и рентабельность (встречаются и такие, кто считает, что это одно и то же), задаю вопросы по их маркетингу, системе управления, команде. Если такая беседа в целом не вызывает опасений, то я проверяю будущего заемщика по базе банкротов, по сайту суда (нет ли на него текущих дел) и сайту Федеральной службы судебных приставов (нет ли по нему исполнительных производств).
Если и в этом плане все хорошо – смотрю офис и езжу на товарный склад.
В проекты, которые, по моей личной оценке, можно назвать перспективными, я инвестирую поэтапно: сначала даю небольшую сумму на короткий срок (скажем, 200 тысяч рублей на 3 месяца), потом постепенно увеличиваю сумму и срок. Важный момент. Сумму увеличиваю только через возврат предыдущей, иначе это стимулирование построения «пирамиды».
Моя щепетильность кому-то может показаться излишней, но осторожным и требовательным становишься неспроста. 2 года назад я инвестировал в очень раскрученный популярный интернет-магазин профессиональной косметики.
Проект довольно удачно работал с сентября 2014 года, но с прошлого года его основатели перестали выплачивать инвесторам проценты.
По моему займу – в течение трех месяцев, другие же не получали вознаграждение в течение полугода.
Никаких письменных объяснений владельцы не давали, а в устной форме рассказывали о проблемах в управлении компанией и о том, что им якобы пришлось расстаться с неудобным для их бизнеса партнером и это отняло все деньги. Заверяли при этом, что как только все вопросы будут решены, бизнес обязательно «взлетит». Бизнес «не взлетел», и я обратился в суд.
Дело выиграл, но владельцы интернет-магазина к тому моменту успели вывести все активы из юрлица, а сами, как поручители-физлица, сменили прописку на один из южных регионов России. В Москве на них не было оформлено ровным счетом ничего – ни автомобилей, ни жилья. В этом проекте, как оказалось, участвовало около 20 инвесторов, на сайте суда значится 15 человек, подавших иски.
Сумма займов колебалась от 300 тысяч до 3 млн рублей.
Ситуация усложнилась еще и позицией МВД, которое не усматривает мошенничества в действиях таких заемщиков. Чтобы привлечь недобросовестных бизнесменов к ответственности, приходится объединяться и искать других пострадавших. Только массовые заявления могут растормошить неповоротливые структуры. Отсюда совет – лучше держитесь группой инвесторов. Одиночное инвестирование опасно.
Сейчас скопилось немало решений в мою пользу. Все они исполняются приставами и успешно.
Так, осенью 2017 года Мещанский суд Москвы, приняв во внимание все детали процесса, приплюсовал к моему займу все невыплаченные вознаграждения, а также начислил пеню на каждую невыплату.
В итоге, сумма к взысканию получилась в 4,5 раза больше той, которую я изначально выдавал заемщику в виде займа. Знакомые адвокаты и юристы это решение суда назвали беспрецедентным.
Пошли на площадку?
Сегодня в России около 10 краудинвестинговых площадок разного уровня и направления. Инвестировать в бизнес я начинал с площадки StartTrack.
Несмотря на то, что любая площадка не является гарантом надежности проектов, это был довольно успешный опыт – StratTrack предоставляет удобный сервис, ответственно подходит к подготовке документов, открыто отвечает на вопросы и проводит мастер-классы, в том числе – о работе с проблемными кейсами. Вероятно, дело в том, что топ-менеджмент площадки — финансисты, работавшие на бирже и в брокерских компаниях. Все компании, в которые я инвестировал через площадку своевременно выполнили обязательства, однако я знаю, что несколько других проектов допустили дефолты. В каждом таком случае площадка шла навстречу инвесторам – помогала оформлять претензии и заявления, действовать организованно и быстро.
В России четкой статистики по дефолтам проектов, привлекших инвестиции через краудинвестинговые площадки, нет, но если посмотреть на цифры западных площадок, то, например, Funding Circle, крупнейшая краудинвестинговая площадка в Великобритании, на протяжении шести лет демонстрирует средний уровень дефолтов на уровне всего 2,1% от совокупного оборота. Funding Circle работает только с займами и с 2012 года привлекла в 31184 компании более 3 млрд фунтов стерлингов от 74309 инвесторов.
Какие бы общие советы я дал новичкам, решившим инвестировать в бизнес?
1. Действуйте в группе инвесторов
Больше людей – больше информации. В случае дефолта проекта вам легче найти и пригласить должника к переговорам. В случае суда вы сэкономите на юристах, так как при типовом договоре и исковые заявления типовые, да и судье легче рассматривать аналогичные дела. Если должник начнет скрываться, МВД предпримет действия только, если количество людей, подавших заявления, будет больше пяти.
2. Будьте взрослым
Конечно, краудинвестинговая площадка – это удобные инвестиции, как для новичка, так и для опытного инвестора. Однако, площадка не является гарантом надежности проектов. Поэтому, даже убедившись в репутации площадки, проводите самостоятельный анализ, общайтесь с учредителями компаний и принимайте самостоятельные решения.
3. Подписывайте годовые контракты
Годовой контракт позволяет проекту прогнозировать свои финансы. Фаундеры распределяют нагрузку, понимают сколько денег и в какие сроки они будут выплачивать инвесторам. Помните: деньги на 2-3 месяца не дают развития. Их можно только потратить.
Годовой контракт выгоден еще и тем, что если возникнут проблемы с выплатами процентов или с возвратом самого займа, то, по суду, в соответствии с условиями договора, присуждается большая сумма к возврату. Таким образом, это становится хоть немного выгодно.
4. Не слишком доверяйте цифрам
При заключении инвестиционного договора обязательно оговаривается, что инвестор имеет доступ к отчетной информации с определенной периодичностью – как правило, раз в месяц. Но все эти «страховки» часто не работают.
Отчетность нередко фальсифицируется или вовсе не отправляется.
Даже если вы лично решите посетить склад компании, вам скажут, на какую сумму здесь хранится товар, однако проверить достоверность информации вы не сможете – для этого придется провести полноценный аудит, что далеко не всегда возможно.
5. Задержка выплат? Сразу в суд
Первый признак того, что у вашего заемщика серьезные проблемы – это две подряд невыплаты ежемесячного вознаграждения инвестору.
Через 30 дней после третьей невыплаты инвестор уже может нести в суд исковое заявление. Но имейте в виду: так как судебная система сильно перегружена, она работает медленно.
Судебный цикл – от подачи иска до того момента, когда инвестору выдадут на руки решение суда, может длиться больше года.
Если вы чувствуете, что у проекта начались проблемы, не тяните, сразу обращайтесь в суд. Я подал один из исков 20 августа 2017 года и только 18 июня 2018 суд огласил решение в мою пользу (правда, до сих пор не могу получить его в письменном виде из-за перегруза канцелярии суда!).
Только в сентябре закончится срок оспаривания по этому иску, а значит, только в конце сентября я смогу получить исполнительный лист, чтобы начать взыскивать долг. Таким образом, судебный цикл составит 13 месяцев! Досудебные переговоры займут 1 месяц, срок судебных рассмотрений – от 5 месяцев. Подробнее читайте в пункте 7.
6. Не надейтесь договориться по-хорошему
Лично мне удалось не доводить дело до суда лишь по одному договору – директор коммерческого образовательного учреждения, в которое я инвестировал, год уклонялся от встреч со мной, однако сам связался со мной и вернул деньги, как только увидел на сайте суда объявление о заседании, где он был указан в качестве ответчика. Судебные иски – это пятно на репутации заемщика, и предприниматели дорожат ею. Но, увы, далеко не все.
7. Изучите процедуру
После двух невыплат подряд заемщику вручается досудебное предупреждение, а через 30 дней можно подать судебный иск. Примерно через 40 дней после подачи как пройдет собеседование у назначенного по делу судьи. Собеседование – это рассмотрение формальной стороны дела, когда судья разбирается, какие документы в деле есть, а каких не хватает.
Еще через 40 дней после собеседования будет назначено первое заседание с участием обеих сторон, а еще через примерно 40 дней будет второе заседание (существует практика решать все двумя и даже тремя заседаниями).
Еще приблизительно через 40 дней, если решение вступило в силу, вы получаете исполнительный лист и едете в службу судебных приставов по месту регистрации должника. Чтобы инициировать процесс взыскания, необходимо опять же обратиться туда с заявлением и ждать положенные сроки.
Запомните формулу: на практике самый короткий судебный процесс от подачи иска до исполнительного листа занимает 4 раза по 40 дней – 160 дней. Держите это в голове.
8. Штрафуйте, пока закон позволяет
Большинство краудинвестинговых площадок предлагают начислять пени в размере 0,1% за каждый день просрочки. Но я считаю, что штрафы должны начинаться от 0,5% в день. В некоторых моих договорах где риск выше размер штрафа составляет даже больше – до 1,5% в день. Это вовсе не способ нажиться на проектах или финансово обескровить предпринимателя, а мощный стимул не заходить в суд.
Судьи, к слову, пока еще признают все штрафы, указанные в договоре, в полном объеме (3-4 года назад ситуация была иная: суд отменял штрафы и пени), но этот короткий период заканчивается.
В ближайшее время суды начнут применять новый закон, согласно которому пеню по такого рода инвестиционным договорам будут начислять по определенной ставке.
На практике это означает, что сумму штрафов уменьшат.
Защитить деньги от хакеров, или в чем причина успеха криптовалютных воров
Несколько советов от победителя в гонке за доходность с индексом S&P 500
Получить деньги и не потерять бизнес: как подписать договор с инвестором | Rusbase
Поздравляем, вы придумали собственный проект, провели анализ рынка, сделали MVP и готовы к запуску — пришло время искать деньги. Можно вложить собственные средства, попросить у FFF или найти инвестора. Сегодня поговорим о последнем варианте.
Самые распространённые вопросы — как разобраться с моделью оформления отношений, зачем нужны корпоративный договор, устав компании и договор займа и как не потерять контроль над собственной компанией. Подробно отвечаем на каждый.
Получить деньги и не потерять бизнес: как подписать договор с инвестором Анна Меликян По теме: Рассылка Rusbase Young — 10 писем для начинающих предпринимателей
Вы узнаете:
— Все говорят, что отношения необходимо оформить на бумаге. Как мне это сделать?
Юристы используют несколько моделей оформления отношений с инвесторами: включение инвестора в бизнес в качестве участника, заключение договора займа или заключение инвестиционного соглашения. Поэтому и ответ на вопрос, как составить договор, будет зависеть от выбранной модели.
Во всех случаях инвестор взамен что-то получает: при включении в бизнес это будет доля в компании и возможность принимать решения по вопросам вашего бизнеса, а также участвовать в распределении прибыли.
При заключении инвестиционного соглашения «выгода» инвестора, очевидно, зависит от специфики вашего стартапа.
Например, он может приобрести право пользоваться вашим сервисом, право арендовать построенное тобой здание или ту же самую долю в бизнесе.
К сожалению, если вы не инвестор, то находитесь в заведомо более слабой позиции — кто платит, тот и музыку заказывает. Но мы постараемся дать вам несколько полезных советов и инсайтов в тех областях переговоров, где вы можете на что-то повлиять.
Кроме того, специфика конкретного проекта влияет на содержание документов. Постараемся поговорить о наиболее универсальных вещах.
— Хочется узнать подробнее про включение инвестора в бизнес. Какие документы нужны?
Как правило, это случай, когда у вас ОООшка. Уставный капитал увеличивают и в состав участников принимают нового человека — инвестора. Для этого необходимо определить размер его доли.
Инвестор в таком случае пишет заявление о принятии его в состав участников с определенной долей.
После этих процедур вносятся изменения в ЕГРЮЛ (единый государственный реестр юридических лиц) — отражается информация о новом размере уставного капитала и новом участнике.
Если ОООшки нет, то ее можно создать сразу вместе с инвестором.
— На первый взгляд все просто. Но инвестор же всегда вносит большие суммы. А размер уставного капитала моей компании, например, минимальный — 10 тыс. рублей. Получается, инвестор фактически заберет мой бизнес, если его доля будет 100 тыс. долларов?
Справедливый вопрос. Юристы на этот случай придумали такую конструкцию: инвестор вкладывает деньги не в уставный капитал, а в имущество организации.
То есть вы принимаете инвестора в участники своей ОООшки, даете ему долю, скажем, 10% (сколько договоритесь), а потом вы примете решение о том, что инвестор осуществит вклад в имущество общества в размере 100 тыс. долларов. Но такая модель — редкая практика.
- Чаще всего отношения строятся по модели «вхождение в бизнес + договор займа».
- Корпоративный договор
- Главное, на что необходимо обратить пристальное внимание, принимая инвестора в свой бизнес, это корпоративный договор. Это тот документ, который будет регулировать ваши с инвестором отношения практически по всем бизнес-вопросам:
Возврат инвестиций в малом бизнесе | Академия Вадима Мальчикова — коучинг, тренинги и семинары для руководителей
Каждый, кто вкладывал деньги в бизнес, рассматривает срок возврата инвестиций в качестве главного показателя эффективности. В терминах окупаемости рассуждают о сделках девелоперы.
Первое, что интересует венчурных инвесторов, когда у них просят деньги на стартапы — планируемые сроки возврата инвестиций.
Владельцы малых предприятий редко рассматривают вложения в маркетинг как инвестицию.
Подчас они просто выделяют определенную сумму (даже не процент от дохода) на маркетинговую акцию, а после оплаты ждут повышения дохода. Который либо растет, либо нет. Ну, если получили рост, то повезло.
Если нет, то надеемся, что каким-то мифическим образом это маркетинговое действие (по факту инвестиция) ляжет в копилку «исходящего потока», и утешаем себя тем, что когда-нибудь количество перейдет в качество.
Этот подход примитивен. И хотя доля правды в нем есть, то не такая уж большая, как думают некоторые бизнесмены, которые «знают о бизнесе все, только вот проблемы с деньгами никак не прекращаются».
Если вы покупаете бизнес-актив, например объект коммерческой недвижимости, то будете стараться отследить его окупаемость. Кто-то умеет это делать, кто-то нет. А иные даже не пробовали.
Вы можете использовать старую формулу: прибыль в отношении к инвестированному капиталу. В административной технологии традиционно используется такой инструмент, как статистика — им очень легко управлять (методы управления на основании статистики подробно осваиваются на коучинговой программе «Управление взлетом»).
Но даже для тех бизнесменов, которые не знакомы с формулами управления бизнесом по статистикам, самым наглядным и применимым инструментом управления были бы графики, показывающие рост или падение показателя.
Вспоминается пример, как в 90-е годы один мой друг, директор завода, повесил каждому рабочему в цеху над станком график, на котором отмечалось количество его еженедельного производства.
Уже через месяц не искушенные в управленческих технологиях работяги с интересом играли друг с другом в «у кого график быстрее растет», что мгновенно сказалось на показателях всего завода. Наглядность вывешенного графика, который отмечался еженедельно, мотивировала сама по себе.
Эффективность инвестиций в маркетинг считается точно так же, как если бы вы финансировали многоэтапный бизнес-проект.
На еженедельном графике следует отмечать параллельно два показателя — затраты на маркетинговый проект и доход (желательно маржу, а не валовую выручку) от реализации этого проекта. Получится две линии на одном графике. Для наглядности их удобно отмечать разными цветами.
Есть несколько нюансов, о которых нужно помнить.
При такой системе оценки нельзя путать доходы от разных проектов. Например, вы продвигаете валенки, и отмечаете на графике затраты на продвижение валенок, так как именно они для вас являются паровозным товаром.
При этом доход вы считаете по всей компании, то есть включая продажу велосипедов, спичек и носовых платков.
Это может быть некорректно, так как вообще не факт, что другие товарные группы куплены в результате того, что люди пришли в магазин за валенками и прихватили по дороге пару велосипедов. Возможно валенки вообще не продаются.
Я много раз просил клиентов провести исследования эффективности их рекламы. Приведу интересный пример, реальный случай. В рекламу вкладывалось много денег, доходы росли и бизнесмен считал, что делает все правильно.
Но реальный опрос 100% клиентов, купивших продукцию компании за последние несколько месяцев (период роста) показал, что практически ни один из них даже не видел рекламы (весьма затратной). Все они пришли двумя путями: либо их привел сотрудник отдела телемаркетинга (холодная обзвонка по открытым источникам), либо они пришли по рекомендации старого клиента.
Не было ни единого клиента, который бы заявил, что его заинтересовала реклама и лишь 5% клиентов вообще видели рекламу, но она их не заинтересовала по их словам.
Стоило ли полностью отменить затраты на рекламу? Если задача состояла бы в том, чтобы удержать обороты на том же уровне, то можно было бы полностью снимать ту рекламу, которая делала фирма. Единственно, что бы произошло — это экономия.
Но я бы не стал убирать фонд рекламы, я бы лишь снял те виды распространения, которые не принесли отклика. Отменил бы их к чертям собачьим. И вложил бы освободившийся бюджет в другие виды продвижения, в первую очередь усилив те каналы, которые уже принесли успех: телемаркетинг и рекомендации.
А также экспериментировал бы с новыми, постоянно проводя опросы и получая обратную связь — что дает отклик, а что не дает.
Этот пример демонстрирует, что на одном графике должна быть показана прямая причинно-следственная связь между продвижением и доходом, ПОЛУЧЕННЫМ В РЕЗУЛЬТАТЕ ИМЕННО ЭТОГО ПРОДВИЖЕНИЯ.
Разумеется это касается не сделок, которые тянутся минимум по полгода от появления клиента на линиях до первых денег.
Тогда следовало бы увязывать бюджет продвижения с количеством откликов от нужной публики, но опять же полученных лишь В РЕЗУЛЬТАТЕ ДАННОГО ПРОДВИЖЕНИЯ.
В подавляющем большинстве предприятий малого бизнеса этот показатель продемонстрирует вам реальную картину эффективности рекламы. И даже больше — наличия или отсутствия маркетинга как явления.
Некоторые руководители возмущались: «Такие графики не показательны, мы не видим никакой связи!» Нет, друзья, они очень даже показательны. Просто неприятно смотреть прямо на то, что в маркетинге ты ноль, и твои действия и затраты вообще никак не влияют на спрос. И доход у нас высокий только «под Новый год», что потом и кормит нас весь оставшийся «несезон».
Для непрофессионалов замечу, что сезонный спад бывает лишь у конкретного товара или услуги. У компании, в которой есть квалифицированный маркетолог, «несезона» просто не бывает. Всегда можно найти товар и услугу, у которых сезонность в противофазу. А в некоторых случаях — другой тип публики, у которого спрос в противофазу. Но это отступление от темы статьи.
Как же именно отмечать расходы и доходы? Понедельно. Возьмите расходы на маркетинг за прошедшую неделю. И доходы от реализации маркетинговой программы за ту же неделю. Отметьте их на графике. Доходы должны превышать расходы.
Вы можете заметить, что маркетинг не работает так быстро — люди не реагируют в тот же день. Это верно. Графики будут показывать расхождение на одну, две, три или шесть недель в зависимости от типа бизнеса. Однако при успешном маркетинге вы не получаете «рубль дохода за рубль продвижения».
Доход должен как минимум в пять или даже в десять раз превышать затраты на маркетинг.
Если вы начнете вести такой график, вы тут же увидите, повторяет линия дохода (с некоторым отставанием) линию инвестиций, или они вообще не связаны ни с чем, кроме государственных праздников и периода отпусков (что говорит о полнейшем отсутствии маркетинга, и это тоже ценная информация, так как может открыть на что-то глаза).
Специально, чтобы сделать акцент на ценности инвестиций в маркетинг, мы выстроили нашу коучинговую программу для владельцев бизнеса «Профессиональный маркетинг» так, чтобы она окупала вложенные в ее прохождения средства до того, как будет закончена. Программа состоит из четырех блоков.
Зачетный стандарт для перехода с третьего блока на четвертый (который называется «Стратегический маркетинг», рассказывает о конкурентной борьбе и предлагает на выбор 63 стратегии для разного типа предприятий) — участник программы должен окупить ее, благодаря упражнениям первых трех блоков.
Только доказав таким образом, что он теперь умеет зарабатывать деньги при помощи маркетинга, он допускается к высшему уровню.
Программа проходится несколько месяцев по «методу сэндвича»: теория, реальное применение, теория, реальное применение. В итоге примерно 4 месяца.
Таким образом окупаемость достигается за несколько месяцев ученической работы. Что обещает в дальнейшем, при наборе опыта применения маркетинговых инструментов, рост доходов по экспоненте.
Вот она — та «удочка, вместо рыбы», про которую столько говорят.
И согласитесь: несколько месяцев — весьма недурный срок окупаемости инвестиции. В недвижимости и в венчурных капиталовложениях прекрасным сроком считается период окупаемости в три-четыре года.
Резюме. Какую бы маркетинговую активность вы не вели, будь то действия по продвижению, PR, организация событий, коммерческие командировки, реклама в интернете или даже обучение маркетингу — всегда считайте срок окупаемости инвестиций на вложенный капитал. Это называется мудростью.
Финансовый консультант
Здесь может быть несколько ситуаций, и в каждой нужно действовать по-разному.
Первым делом проверьте, есть ли у компании, через которую вы инвестировали, лицензия Банка России на брокерские услуги. Сделать это можно как через официальный сайт Банка России, так и через мобильное приложение «ЦБ онлайн». Если сведения о компании есть, значит, она легальна и поднадзорна Банку России.
Подчеркну — работать с брокерами можно только при наличии лицензии Банка России на осуществление деятельности по привлечению денег. Раньше выдавали лицензии еще две организации, правопреемником которых стал Банк России, — ФКЦБ, ФСФР России, некоторое из этих лицензий еще действующие. Наличие лицензии — гарантия, что за работой компании следит регулятор.
И в случае ваших разногласий с ней вы можете написать жалобу или обращение в Банк России.
Вторая история – лицензии у компании нет, значит, она не имеет права осуществлять брокерские услуги и не поднадзорна Банку России. Тут тоже может быть несколько ситуаций.
В первом случае, когда компания не имеет лицензии Банка России, но при этом по документам является легальным юридическим лицом, и с ней заключен договор, то разногласия нужно решать в судебном порядке. Но для этого важно понять, какой договор был заключен, каковы условия и предмет.
Часто такие фирмы вводят в заблуждение о своей деятельности, и под видом договора на оказание брокерских услуг продают инвестиционные консультации или семинары. И договор будет заключен на образовательные услуги, то есть по факту под видом инвестирования вам продают некий информационный продукт.
И здесь придется доказать факт введения в заблуждение и понять, как вернуть деньги, исходя из условий договора.
В ситуации, когда компания, не имея лицензии Банка России, заключила с вами договор на брокерские услуги или на инвестирование, обращаться нужно в правоохранительные органы. Скорее всего вы имеете дело с мошенниками, которые с помощью различных психологических инструментов или социальной инженерии заставляли переводить им деньги.
На сайте Банка России публикуется список компаний с признаками нелегальной деятельности. Рекомендую обязательно проверить, нет ли компании, с которой вы планируете сотрудничество, в этом списке.
На 1 июня в перечень вошли более 1,8 тысяч организаций и интернет-проектов, в деятельности которых Банк России выявил признаки финансовой пирамиды, нелегального кредитора или профессионального участника рынка ценных бумаг.
С ними категорически не стоит вступать в финансовые отношения.
Не рекомендую пользоваться услугами тех, кто обещает решить все ваши вопросы и быстро вернуть деньги. Такие псевдо юристы могут даже создавать сайты с информацией по разоблачению финансовых мошенников и предложением своих услуг.
Полагаясь на эту помощь, можно еще раз лишиться своих денег, либо не получить обещанного.
Эта так называемая схема «двойного обмана» довольно распространена, и часто люди в надежде вернуть уже переданные мошенникам деньги теряют еще больше.
Чтобы не попадать в подобные ситуации, напомню основные рекомендации начинающим инвесторам. Нельзя реагировать на предложения инвестировать деньги в высокодоходный проект без тщательного анализа финансового посредника. Поэтому самый первый пункт – проверить легальность работы компании до начала переговоров с ней.
Иногда мошенники могут высылать поддельные документы – несуществующую лицензию или документ, принадлежащий компании со схожим названием. Все это тоже надо проверять сразу: лишиться денег можно быстро, возвращать их всегда долго, а в случае с мошенниками – практически невозможно.
Увидели интересное объявление или наткнулись на рекламу в Интернете – проверьте, что за фирма стоит за этим предложением.
Следующий момент: проанализируйте обещания компании.
Если она гарантирует высокий доход – это уже повод насторожиться: гарантированной может быть только доходность по вкладам в банке или по государственным ценным бумагам, например, ОФЗ – облигациям федерального займа, но эти инструменты никогда не дают сверхприбыли. Если доходность не гарантируют, а просто обещают, то выясните, за счет чего она формируется. Еще один повод насторожиться – деньги нужно переводить на реквизиты физического, а не юридического лица.
К сожалению, с ростом интереса граждан к фондовому рынку, мошенники придумывают новые схемы выманивания денег.
Но если быть бдительным и не терять голову при обещании немыслимых процентов, то можно легко вычислить их уловки.
Используйте правило трех дней: потратьте три дня на сбор информации о том, кому вы собираетесь отдать свои деньги. Этого времени достаточно, чтобы принять решение обдуманно.
Как оформить инвестиции в бизнес ИП — договор инвестиционного займа как оптимальный способ структурирования сделки
Количество запросов на оформление инвестиций в бизнес, реализуемый ИП (индивидуальными предпринимателями), превысило количество запросов на оформление инвестиций в бизнес, реализуемый юридическими лицами.
Такая динамика стабильно наблюдается в моей юридической практике крайние полгода — год.
Не хочу строить догадки относительно причин такого явления, задача этой статьи — рассказать об особенностях оформления инвестиций в ИП.
https://www.youtube.com/watch?v=v5l96QG8z5Q\u0026t=43s
Существует два основных вида финансирования (инвестирования) бизнеса: долговое (заёмное) и акционерное. Долговое не предусматривает приобретение доли в бизнесе, акционерное — предусматривает приобретение доли в бизнесе в обмен на инвестиции.
- Есть смешанный тип финансирования (инвестирования) — так называемый «инвестиционный заём», когда инвестор даёт деньги в долг, но при этом возврат инвестиций и получение доходности осуществляется в форме перечисления инвестору определённой части доходов или прибыли бизнеса.
- По такой смешанной схеме инвестиционного займа чаще всего осуществляется финансирование (инвестирование) бизнеса ИП.
- Причин для этого несколько:
Во-первых, акционерное финансирование в принципе не актуально для ИП ввиду отсутствия у ИП юридического лица (компании), а классическое долговое финансирование в кризисных условиях становится гораздо менее доступным и более опасным для предпринимателя. Да и «инвестированием» долговое финансирование в чистом виде не является, здесь того, кто даёт деньги, справедливее называть кредитором, а не инвестором.
Во-вторых, с психологической точки зрения предпринимателю гораздо проще ввязаться в «долг», возврат которого зависит от размера выручки/прибыли бизнеса и который не будет давить своим весом.
В-третьих, схема инвестиционного займа выгодна обеим сторонам.
Предпринимателю выгодно, что возврат инвестиций и получение инвестором доходности ставится в зависимость от успехов его бизнеса, поэтому вероятность кассового разрыва снижается, а инвестор напрямую заинтересован в развитии бизнеса и может помогать предпринимателю.
Инвестору выгодно, что доходность по инвестиционному займу может оказаться в конечном итоге выше доходности по «классическому» займу. При этом риски невозврата инвестиций и неполучения ожидаемой доходности для инвестора примерно равны как в случае с инвестиционным займом, так и в случае с классическим займом.
Ведь, в случае неуспеха бизнеса ИП даже грамотно составленный договор «классического займа» далеко не всегда приводит к фактическому возврату инвестиций и тем более получению инвестором ожидаемой доходности (достаточных для удовлетворения требований инвестора активов у ИП, который взял заём у инвестора, а не у банка, как правило не бывает).
Да, ещё существует такая модель взаимодействия ИП и инвестора, как простое товарищество (договор простого товарищества), которое объединяет капиталы (вклады, мощности, усилия, иные активы) обеих сторон сделки и в которой ИП становится управляющим товарищем (GP, general partner) а инвестор — пассивным товарищем (LP, limited partner). Однако в силу некоторых причин (как минимум, по той причине, что инвестиционный заём проще в плане оформления и управления) данная форма оформления инвестиционных отношений не является популярной в нашей стране.
Особенности оформления сделки инвестиционного займа
Договор инвестиционного займа можно отнести к непоименованным договорам, то есть договорам прямо не предусмотренным Гражданским кодексом РФ, но не противоречащим ему и в силу свободы договора допустимым (доступным) для использования.
Также договор инвестиционного займа можно отнести к разновидности договора займа, что ближе к истине, на мой взгляд.
Так или иначе, при оформлении договора инвестиционного займа мы в большой степени ориентируемся на законодательное регулирование отношений из договора (простого) займа, предусмотренного параграфом 1 главы 42 Гражданского кодекса РФ. Хотя, есть некоторые (практические!) особенности, о которых я расскажу далее.
Оформление инвестиционного займа в отличие от займа классического требует более глубокой (детальной) регламентации отношений. Это связано с характером сделки — инвестиционный заём предполагает представление предпринимателем инвестору отчётности, ведь возврат инвестиций и получение инвестором доходности осуществляется в форме перечисления процентов от доходов или прибыли бизнеса ИП.
Инвестору в случае с инвестиционным займом требуется механизм контроля над прозрачностью денежных потоков в бизнесе ИП.
Как правило, такой контроль обеспечивается предоставлением инвестору доступа к CRM, ERP, иным системам, обеспечивающим отражение происходящих в бизнесе процессов, банковским счетам (доступ к получению банковской выписки).
Также инструментом контроля могут выступать видеокамеры, установленные на производственных участках (производственным участком, в том числе, может быть зал студии йоги или помещение класса в шахматной школе).
Отчётность в случае с инвестиционным займом крайне важна, ибо на её основе рассчитываются суммы, подлежащие выплате инвестору.
В случае нарушения условий контроля или иных обязательств должна вступать в действие санкция. Санкцией, в принципе, здесь может быть только денежная неустойка (штраф) — любая другая санкция вряд ли будет в данном случае хоть сколько-нибудь эффективна.
Как и в случае с «классическим» займом при структурировании инвестиционного займа немало внимания уделяется обеспечению исполнения долговых обязательств. Наиболее популярными способами такого обеспечения являются всё те же неустойки (в виде процентов от суммы долга за тот или иной период просрочки) и поручительства (когда по долгам предпринимателя может ответить другое лицо).
Сделка инвестиционного займа чаще всего является целевой, то есть денежные средства должны расходоваться только на развитие соответствующего бизнеса.
Хотя нецелевой характер инвестиционного займа тоже не исключён — в этом случае возврат займа и выплата доходности инвестору осуществляется в виде процента от общих (всех) доходов получателя инвестиций (для обозначения такого подвида инвестиционного займа чаще используется аббревиатура ISA (income share agreement)).
С некоторой долей условности я бы сказал, что целевой инвестиционный заём в бОльшей степени имеет предпринимательский характер и его в широком обороте обозначают как RBI (revenue based investing), а нецелевой инвестиционный заём в бОльшей степени имеет «потребительский» (непредпринимательский) характер и его в широком обороте обозначают как ISA (income share agreement), хотя строго формально эти термины imho соотносятся как вид финансирования и способ его оформления.
Ключевым показателем договора инвестиционного займа является срок осуществления выплат инвестору процентов от доходов/прибыли бизнеса ИП или размер общей суммы выплат, после достижения которой долг считается выплаченным (тело долга возвращённым и доходность уплаченной).
Мы, юристы, практически никогда не говорим как клиенту строить экономику, мы лишь упаковываем предоставленную нам экономическую (бизнес) модель в юридически корректную форму.
И все мои клиенты, которые структурировали сделки инвестиционного займа, в экономической модели указывали либо срок выплат, либо общую сумму выплат.
Никто из них пока не указывал в экономической модели конкретный процент доходности, хотя указание процента доходности займа в договоре инвестиционного займа является допустимым. Видимо, указанный подход экономически и психологически является более оправданным.
Поскольку договор инвестиционного займа завязан на тот иной бизнес, то возникает резонный вопрос, как быть, если бизнес не пойдёт и в скором времени будет закрыт. На этот случай в договоре инвестиционного займа может предусматриваться выплата инвестору «отступного» — денежной суммы, которую предпринимателю надлежит выплатить при закрытии бизнеса.
Нередко такое «отступное» предусматривает возврат тела долга и выплату той или иной доходности (бывает в пределах ставки рефинансирования, бывает выше, бывает ниже — зависит от специфики бизнеса и изначальной договоренности сторон сделки).
При этом «отступного» может и не быть, в таком случае инвестиционный заём так и останется «инвестиционным» и не превратится в «классический» заём.
Нередко клиенты просят прописать в договоре инвестиционного займа сценарий, по которому в случае переноса бизнеса со статуса ИП на юридическое лицо предприниматель обязан будет выдать инвестору (с его согласия) долю в уставном капитале такого юридического лица.
В прописывании такого сценария в договоре инвестиционного займа я не вижу смысла, о чём прямо и говорю клиентам. Это связано с практической невозможностью реализации такого сценария в случае, если предприниматель не захочет этого сделать по доброй воле.
Данный сценарий находится за пределами регулирования договора инвестиционного займа, более того, такой сценарий напрямую связан с вопросом закрытия бизнеса предпринимателем и выплатой в связи с этим инвестору отступного.
Если предприниматель захочет перевести бизнес с ИП на юридическое лицо и не захочет давать долю инвестору в таком юридическом лице, то, во-первых, он может спокойно совершить манёвр с закрытием бизнеса и выплатой «отступного», а во-вторых, заставить предпринимателя предоставить инвестору долю во вновь создаваемом юридическом лице практически невозможно, даже через суд. Поэтому инвестору стоит заранее особо поработать над грамотностью договора инвестиционного займа в части последствий закрытия предпринимателем бизнеса и выплаты «отступного».
Немаловажным является также вопрос того, что является базой для исчисления размера выплаты инвестору — доход бизнеса или прибыль (чистая прибыль) бизнеса. Чаще всего в договорах инвестиционного займа стороны такой базой делают прибыль (чистую прибыль) предприятия.
Однако здесь есть нюанс — в силу наличия вероятности различного толкования данного термина в договорах инвестиционного займа мы отдельно прописываем что понимается под прибылью или чистой прибылью бизнеса.
В целях избежания возможного конфликта на почве неясности терминов лучше данный термин определить как можно точнее (прописать какие расходы предприятия вычитаются из доходов для определения размера прибыли/чистой прибыли предприятия как базы расчётов с инвестором).
На этом вопросы регулирования основных особенностей сделки инвестиционного займа считаю исчерпанными. Если у читателя имеются дополнительные вопросы или запрос на оформление договора инвестиционного займа — ниже указаны контакты, welcome!
- С уважением, Евгений Рябов, инвестиционный и корпоративный юрист, автор книги «Стартап и инвестор: правила игры»
- Почта
- Телеграм
Загрузка...
